报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告核心观点 - 国内需求低迷拖累业绩,海外持续拓展费用率有所提升 [1] - 行业内销转负,公司持续加强海外布局 [1] - 锂电化助力国际化,看好行业转型中国叉车加速走向世界 [1] 公司投资评级及财务预测 - 预计公司20242026年收入分别为205.0、236.8、272.8亿元,同比增长17.4%、15.5%、15.2% [2] - 预计公司20242026年归母净利润分别为15.7、17.9、20.2亿元,同比增长22.6%、14.3%、13.0% [2] - 给予公司2025年11倍PE,对应目标价为22.1元 [1]