报告公司投资评级 公司维持"买入-A"评级[6] 报告的核心观点 1. 公司作为汽车技术服务行业龙头,充分受益于汽车行业产品开发与研发费用投入增长趋势[6] 2. 中短期,随着新能源智能网联汽车逐步发展与成熟,公司在相关领域布局的技术检测与服务业务有望受益[6] 3. 中长期,公司积极布局新能源汽车在用车检测、后市场等新兴业务,面向汽车保有量的检测业务市场空间巨大,有望打开公司成长空间[6] 公司投资评级分析 1. 营收增长符合预期,技术服务与装备业务齐头并进[4] - 前三季度,公司汽车技术服务业务实现营收25.91亿元,同比+18.69%,业务占比85.03%[4] - 公司装备制造业务实现收入4.56亿元,同比+15.02%,业务占比14.97%[4] 2. 公司盈利能力稳中有升[4] - 2024年前三季度公司毛利率/净利率分别为42.21%/23.50%,同比-1.23pct/+0.13pct[4] - 2024Q3销售毛利率/净利率分别为45.29%/27.17%,同比-2.63pct/+1.38pct,环比+3.96pct/+4.60pct[4] - ROE（加权平均净资产收益率）为10.03%,同比+0.77pct[4] 3. 公司拟斥9亿元投设全资子公司,新能源汽车后市场业务布局加速[2] - 为把握新能源汽车后市场技术服务领域发展机遇,公司拟以不超过9亿元自筹资金投资设立全资子公司[2] - 该子公司将探索新能源汽车后市场技术服务领域的业务机会,打造覆盖在用车检测、维保、交易、回收的全生命周期健康管理新生态[2][5]