报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 公司经营情况 - 前三季度持续扩张,单三季度新增3家门店,截至24Q3公司经营74家医疗机构,全年新增19家门店 [1] - 公司已经形成独特且成熟的扩张体系,自建方向上"互联网医院先行,线下医务团队跟进"的商业模式展现出较强的异地可复制性,并购整合上公司展现了高效的并购整合能力 [1] - 公司通过并入新加披宝中堂,将业务扩展至海外,后续随着海外业务的不断探索,公司有望利用国内优质的中医医疗资源,通过带教、互联网医疗等多种形式去拉动海外业务的发展 [1] 财务数据 - 预计公司2024-2026年营收分别为30.20亿元、39.11亿元以及50.46亿元,同比增长30.00%、29.50%以及29.00% [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润为3.45亿元/4.74亿元以及6.37亿元,同比增长36.7%、37.4%以及34.5% [1] - 预计公司2024-2026年经调整净利润分别为4.12亿元、5.51亿元以及7.17亿元,同比增长35.1%、33.8%以及30.0% [1] 分类总结 公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 公司经营情况 - 前三季度持续扩张,单三季度新增3家门店,截至24Q3公司经营74家医疗机构,全年新增19家门店 [1] - 公司已经形成独特且成熟的扩张体系,自建方向上"互联网医院先行,线下医务团队跟进"的商业模式展现出较强的异地可复制性,并购整合上公司展现了高效的并购整合能力 [1] - 公司通过并入新加披宝中堂,将业务扩展至海外,后续随着海外业务的不断探索,公司有望利用国内优质的中医医疗资源,通过带教、互联网医疗等多种形式去拉动海外业务的发展 [1] 财务数据 - 预计公司2024-2026年营收分别为30.20亿元、39.11亿元以及50.46亿元,同比增长30.00%、29.50%以及29.00% [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润为3.45亿元/4.74亿元以及6.37亿元,同比增长36.7%、37.4%以及34.5% [1] - 预计公司2024-2026年经调整净利润分别为4.12亿元、5.51亿元以及7.17亿元,同比增长35.1%、33.8%以及30.0% [1]