投资评级 - 报告给予"恒力石化"买入评级 [4] 核心观点 - 2024年前三季度公司营收同比微增2.71%,但净利润同比下降10.45%,主要受原油价格波动影响产品价差及企业库存 [7][8] - 公司正在通过"优链、延链、补链"等措施打造第二增长极,包括160万吨/年高性能树脂及新材料项目和功能性薄膜项目 [9] - 公司现金流回报良好,自2016年以来共计支付现金分红223.71亿元 [9] - 公司积极推进与沙特阿美的海外强强合作 [10] 财务数据总结 - 2024年-2026年公司预测EPS分别为1.01元、1.50元、1.80元,对应PE分别为13.88倍、9.31倍和7.80倍 [10] - 2023年-2026年营收增速分别为5.61%、2.43%、6.35%、4.53%,净利润增速分别为197.83%、2.93%、48.98%、19.37% [12] - 2023年-2026年毛利率分别为11.25%、11.10%、12.57%、12.82%,ROE分别为11.51%、10.99%、14.77%、15.79% [13]