报告公司投资评级 - 报告维持对科博达(603786)的"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年Q3公司归母净利润同比增长30.8%,环比增长54.1%,盈利能力环比明显改善 [3][4] - 公司"新产品+新客户"布局持续深化,打造第二成长曲线。新产品包括车身域控制器、底盘域控制器、Efuse、热管理智能执行器等,新客户包括大众、宝马、保时捷、奥迪等 [4] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持高速增长,分别达到60.35、76.14、91.26亿元和8.58、11.06、13.40亿元 [4] 财务数据总结 收入和利润 - 2024年Q1-Q3公司实现营收42.73亿元,同比增长33.8%;归母净利润6.07亿元,同比增长33.2% [3] - 2024年Q3单季度实现营收15.3亿元,同比增长24.1%;归母净利润2.35亿元,同比增长30.8% [3] - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持高速增长,分别达到60.35、76.14、91.26亿元和8.58、11.06、13.40亿元 [4] 盈利能力 - 2024年Q3公司毛利率为29.65%,同比下降0.91个百分点,环比上升3.54个百分点 [4] - 2024年Q3公司净利率为15.88%,同比上升0.33个百分点,环比上升3.52个百分点 [4] 估值水平 - 根据预测,公司2024-2026年的PE估值分别为28倍、22倍和18倍 [4]