章源钨业（002378.SZ）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 下游需求疲软拖累 Q3 表现，期待刀具业务放量 2024 年 10 月 29 日 ➢ 公司公布2024年三季报。2024Q1-Q3，公司实现归母净利润1.47亿元， 同比+33%；扣非归母净利 1.49 亿元，同比+83.29%。分季度看，2024Q3， 公司实现归母净利润 0.34 亿元，同比+44.42%、环比-59.64%；扣非归母净利 0.37 亿元，同比+135.62%、环比-57.79%。 ➢ 点评：钨精矿、锡、铜价格环比下跌，矿山利润受损 ① 量：矿山方面，我们预计钨精矿产量及伴生锡、铜产量持稳。下游产品方 面，国内外市场需求不振，竞争加剧，预计粉末，传统硬质合金等产品销 售承压。刀片方面，公司澳克泰涂层刀片满产运行。 ② 价：钨精矿、锡、铜价格环比下跌+下游需求疲软，公司 Q3 毛利率环比下 滑 3.87pct 。2424Q3 年钨矿及伴生锡铜价格走弱。钨精矿市场价格环比6%，至 13.6 万元/吨，公司钨矿产品利润受损；伴生锡市场价格环比1%；伴生铜市场价格环比-6%。公司下游成品需求不 ...