报告公司投资评级 - 报告给予乖宝宠物(301498)股票"买入"评级(维持)。[1][2] 报告的核心观点 - 乖宝宠物2024年前三季度业绩表现亮眼,营业总收入36.71亿元,同比增长17.96%;归母净利润4.7亿元,同比增长49.64%。[1] - 公司盈利能力持续优化,2024Q3毛利率为41.84%,同比提升3个百分点;销售净利率为13.07%,同比提升2.74个百分点。[2] - 公司自主品牌"麦富迪"和"弗列加特"在行业创新和市场拓展方面表现突出,获得多项行业荣誉,品牌优势凸显。[2] - 预计公司未来3年营收和净利润将保持较快增长,2024-2026年营收和归母净利润的年复合增长率分别为21%和43%。[2][5] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司营业总收入36.71亿元,同比增长17.96%;归母净利润4.7亿元,同比增长49.64%。[1] - 预测2024-2026年公司营收分别为52.46/64.42/80.29亿元,归母净利润分别为6.14/7.52/9.29亿元。[5] - 预测2024-2026年公司每股收益分别为1.54/1.88/2.32元,对应PE为43/35/29倍。[5][7] - 公司资产负债率较低,2023年为11%,流动比率和速动比率较高,分别为5.86和3.67,偿债能力较强。[7]