报告公司投资评级 - 报告给予汇丰控股(5 HK)当前中性评级 [55] 报告的核心观点 - 24Q3 营收及利润超过预期,主要因为非利息收入增速超预期 [2][3] - 24Q3 客户贷款总额和存款总额同比均有较快增长 [3] - 24Q3 计提信贷损失同比有所下降,主要源于工商金融和环球银行及资本市场业务中较低的计提费用 [3] - 24Q3 各业务线收入均超过一致预期,其中财富及个人银行、环球银行及资本市场业务增速较快 [3] - 24Q3 核心一级资本充足率和净资产收益率均有所提升,优于预期 [4] 报告分类总结 财务表现 - 24Q3 营收同比增长5.2%,高于预期 [2] - 24Q3 归属于普通股股东的净利润同比增长9.2%,高于预期 [2] - 24Q3 成本收入比同比下降1.4个百分点至47.9%,优于预期 [2] 业务发展 - 24Q3 客户贷款总额同比增长3.5%,高于预期 [3] - 24Q3 存款总额同比增长6.2%,高于预期 [3] - 24Q3 各业务线收入均超过预期,其中财富及个人银行、环球银行及资本市场业务增速较快 [3] 资产质量 - 24Q3 计提信贷损失同比下降7.9%,优于预期 [3] - 24Q3 不良贷款率环比上升4个基点至2.47%,略高于预期 [3] 资本充足性 - 24Q3 核心一级资本充足率同比上升0.3个百分点至15.2%,高于预期 [4] - 24Q3 净资产收益率同比上升0.9个百分点至14.4%,高于预期 [4]