报告投资评级 - 给予报告研究的具体公司“买入”投资评级[3] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司2024年Q1 - Q3实现营业收入134.09亿元（同比+2.11%），归母净利润11.01亿元（同比+11.63%），扣非归母净利润9.65亿元（同比+13.84%）其中Q3实现营业收入44.00亿元（同比 - 0.11%），归母净利润2.98亿元（同比 - 9.18%），扣非归母净利润2.45亿元（同比 - 12.7%）[1] - 国内需求有所放缓出口市场表现强劲，2024年9月全国叉车销量达到106002台，同比增长6.06%，国内销量为62755台，同比下降5.32%，出口销量为43247台，同比增长28.5%，公司加快海外市场布局和业务拓展[1] - 公司近年来积极布局智能物流领域，2024年投资并购安徽宇锋智能科技有限公司，智能物流业务2023年公司收入同比增长42%，AGV销量同比增长127%，2024年H1营业收入同比增长161.20%，2024年10月LogiMAT SEA 2024开展首日达成多个意向订单[1] - 2024年Q1 - Q3公司销售费用率为4.49%（同比+0.99pct），管理费用率为2.69%（同比+0.22pct），研发费用率为5.45%（同比+0.49pct），财务费用率为0.03%，2023年同期为0.02%，销售毛利率21.53%（同比+1.29pct），销售净利率8.82%（同比+0.47pct）[2] - 预测报告研究的具体公司2024 - 2026年收入分别为193.78、216.88、242.76亿元，EPS分别为1.73、2.04、2.35元，当前股价对应PE分别为10.3、8.8、7.6倍[3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年Q1 - Q3实现营业收入134.09亿元（同比+2.11%），归母净利润11.01亿元（同比+11.63%），扣非归母净利润9.65亿元（同比+13.84%）其中Q3实现营业收入44.00亿元（同比 - 0.11%），归母净利润2.98亿元（同比 - 9.18%），扣非归母净利润2.45亿元（同比 - 12.7%）[1] 市场情况 - 国内需求有所放缓出口市场表现强劲，2024年9月全国叉车销量达到106002台，同比增长6.06%，国内销量为62755台，同比下降5.32%，出口销量为43247台，同比增长28.5%，公司加快海外市场布局和业务拓展[1] 智能物流业务 - 公司近年来积极布局智能物流领域，2024年投资并购安徽宇锋智能科技有限公司，智能物流业务2023年公司收入同比增长42%，AGV销量同比增长127%，2024年H1营业收入同比增长161.20%，2024年10月LogiMAT SEA 2024开展首日达成多个意向订单[1] 费用与盈利情况 - 2024年Q1 - Q3公司销售费用率为4.49%（同比+0.99pct），管理费用率为2.69%（同比+0.22pct），研发费用率为5.45%（同比+0.49pct），财务费用率为0.03%，2023年同期为0.02%，销售毛利率21.53%（同比+1.29pct），销售净利率8.82%（同比+0.47pct）[2] 盈利预测 - 预测报告研究的具体公司2024 - 2026年收入分别为193.78、216.88、242.76亿元，EPS分别为1.73、2.04、2.35元，当前股价对应PE分别为10.3、8.8、7.6倍[3]