报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 业绩表现 - 前三季度归母净利润增速可观,盈利能力稳步提升 [2] - 期间费用率水平稳中有降,第三季度经营现金流同比大幅好转 [3] 技术和产品优势 - 公司坚持走高端技术路线,具备全方位金属零部件研发生产综合领先能力 [4] - 公司产品种类丰富,在汽车刹车系统及电磁线圈领域具有领先优势 [4] 客户优势 - 公司与多家国内外知名汽车零部件一级供应商建立合作关系 [4] 新能源业务发展 - 公司深度绑定全球第一大连接器厂商泰科电子,新能源汽车零部件业务放量可期 [4] - 公司募投项目进展顺利,预计将于2024年底逐步竣工投产 [4] 盈利预测与估值 - 公司2024~2026年归母净利润预测分别为0.70/0.94/1.17亿元,对应最新PE为23.82/17.88/14.33倍 [5] 风险提示 - 产品技术迭代风险 [5] - 原材料价格波动导致毛利率波动风险 [5] - 募投项目实施风险 [5]