报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级[2] 报告的核心观点 - 公司国内智能工厂改造持续推进,海外市场拓展进程符合预期[1] - 公司盈利能力保持稳健,伴随智能工厂建设提高运营效率/利润率更高的烟包等业务收入占比逐步提高,预计公司盈利能力未来有望进一步增强[1] - 公司3C业务稳健成长,多元化布局持续构建收入增量,智能工厂持续赋能下盈利能力有望进一步提高[2] 财务数据总结 - 2024/2025/2026年预计公司EPS分别为1.76/2.06/2.34元,对应PE为14X/12X/11X[2][3] - 2024年前9月公司实现营业收入122.6亿元,同比+13.4%;归母净利润11.1亿元,同比+13.0%[1] - 2024年前9月公司毛利率25.2%,同比-0.3pct;管理费用率/销售费用率分别为6.3/2.9%,同比+0.04/0.3pct[1] - 2024年前9月公司净利率9.1%,同比持平;其中单2024Q3净利率12.6%,同比+0.1pct[1]