报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司在"数字地球"领域优势突出,维持"买入"评级 [3] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为4.78、6.63、9.10亿元,EPS为0.88、1.22、1.67元/股 [3] - 公司当前股价对应2024-2026年PE为45.9、33.1、24.1倍 [3] 公司经营情况总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入20.07亿元,同比增长43.44%;实现归母净利润1.46亿元,同比增长41.27%;实现扣非归母净利润7007.10万元,同比增长24.94% [4] - Q3单季度实现营业收入9.03亿元,同比增长33.29%;实现归母净利润8209.00万元,同比增长21.07%;实现扣非归母净利润6537.90万元,同比增长45.16% [4] - Q3单季度公司毛利率为46.86%,同比提升1.12个百分点;销售费用率和研发费用率分别为6.81%、13.49%,同比下降0.1、1.88个百分点,管理费用率为8.94%,同比提升1.53个百分点 [4] - 前三季度公司经营活动现金流为-5.01亿元,同比有所下降;Q3单季度经营活动净现金流为1572.41万元,同比转正 [4] - 三季度末公司合同负债为1.42元,较年初增长118.07%;预付款项为2.40亿元,主要系在手订单采购付款增加 [4] 公司战略布局 - 2024年5月公司完成了首期"4+2"商业航天全产业链布局的总体设计,包括打造建设电磁、气象、遥感和新型算力四个卫星星座,以及1个全球测运控网络与运营服务中心和1朵空天信息"星图云",构建中科星图商业航天全产业链发展支撑能力 [5]