报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"评级 [1] 报告的核心观点 - 前三季度业绩承压,随着后续订单的逐步落地,公司业绩将得到修复 [2][3] - 研发费用逆势增长,需求拐点将至 [3] - 公司在军品惯性导航产业链中属于二级配套单位,处于远火产业链核心环节,有望持续受益于产业链的蓬勃发展 [3] 公司财务数据总结 - 2024-2026年预计公司EPS分别为0.15、0.18、0.21元,对应PE分别为80.2、66.1、55.1倍 [1] - 2024-2026年营业收入预计分别为39.85、47.12、55.45亿元,同比增长11.8%、18.2%、17.7% [4] - 2024-2026年净利润预计分别为2.18、2.65、3.18亿元,同比增长13.6%、21.3%、20.1% [4] - 2024-2026年毛利率预计维持在24.9%、25.0%、25.0% [4] - 2024-2026年ROE预计分别为7.9%、8.9%、9.7% [5] 公司财务状况总结 - 2024年9月30日,公司资产总计75.56亿元,负债合计38.51亿元,资产负债率51.0% [6][7] - 2024年9月30日,公司流动资产64.15亿元,流动负债38.21亿元,流动比率为1.7 [7] - 2024年前三季度,公司营业收入7.96亿元,同比减少66.80%;归母净利润亏损0.74亿元,同比减少139.88% [2]