报告公司投资评级 报告给予良信股份"买入"评级。[1][3] 报告的核心观点 1. 公司前三季度实现营收31.2亿元（同比-9.6%），归母净利润3.1亿元（同比-25.0%），受到建筑市场拖累。[1] 2. 公司坚持"两智一新"战略，加大投入建立端到端的客户服务体系,加快推进新产品研发和认证上市节奏。[1] 3. 公司在低压电器的新能源细分市场占比超过40%,累计助力新能源发电设备出货量超过200GW。[2] 4. 公司在数据中心供配电系统中提供低压配电室、UPS、机柜等专业低压电器产品,保障其连续可靠的不间断运行。[2] 5. 公司已累计回购股份2247万股,占总股本2%,用于维护公司价值及股东权益。[3] 6. 预计公司2024-2026年收入分别为42.0/48.7/57.0亿元,归母净利润分别为3.8/4.6/5.6亿元。[3] 财务数据总结 1. 公司2023年实现营收45.85亿元,同比增长10%,归母净利润5.11亿元,同比增长21.2%。[9] 2. 预计2024-2026年营收分别为41.97/48.66/57.03亿元,归母净利润分别为3.77/4.57/5.60亿元。[10][11][12] 3. 公司2023年毛利率为32.4%,净利率为11.1%,ROE和ROIC分别为12.4%和14.1%。[9] 4. 预计2024-2026年毛利率将分别为30.3%/31.3%/32.2%,净利率为9.0%/9.4%/9.8%。[10][11][12] 风险提示 报告未提及风险提示。