报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024年前三季度实现营收5.69亿元/同比+1.31%,归母净利润1.54亿元/同比+1.18%,扣非归母净利润1.46亿元/同比+0.46% [1] - 2024Q3营收同比-4.15%至1.74亿元,受7月暴雨、9月高温天气影响客流 [2] - 2024Q3毛利率同比+0.7pct至46.3%,主要系低毛利率旅行社业务营收占比下降 [2] - 2024Q3期间费用整体控制优秀,销售费用同比-7.5% [2] - 2024Q3归母净利润同比-2.8%至0.39亿元,归母净利率同比+0.3pct至22.6% [2] 新项目和战略机遇 - 九华山狮子峰景区客运索道项目总投资3.26亿元,建成后预计年均营收1.11亿元,利润4996.9万元 [3] - 控股股东更名为"安徽九华山文旅康养集团",有望更好融入大黄山世界级休闲度假康养旅游目的地战略机遇 [3] 财务预测 - 预计公司2024-2026年实现营收7.5/8.2/8.9亿元,归母净利润1.8/2.1/2.4亿元 [4] - 当前股价对应PE 22.6x/19.3x/16.9x [4][5]