报告公司投资评级 - 沪农商行维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 沪农商行2024年三季度营收利润同比双升,稳健财富管理体系持续推进,资产质量整体稳定 [4] - 沪农商行通过优化资产负债结构,维持净息差基本稳定 [5] - 预测2024-2026年沪农商行的EPS和归母净利润增速,给予合理价值区间为8.42-9.06元 [5] 公司投资评级分析 - 沪农商行2023年PB为0.66倍,2024-2025年PE为6.16-5.45倍,估值水平较低 [6][7] - 沪农商行2023-2026年ROE维持在9.47%-11.33%,盈利能力较强 [6][15] - 沪农商行资产质量整体稳定,不良率维持在0.97%-0.98%,拨备覆盖率较高 [4][13] - 沪农商行资本充足率、核心资本充足率较高,风险可控 [15]