报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司积极把握 AI 算力驱动下高速光通信元器件需求增长的市场机遇，进一步扩大光通信业务规模 [7] - 公司利润高速提升，主要系营业收入增长、产品结构优化、经营效率提升、毛利率水平逐步上升 [7] - 公司高度重视技术创新和研发投入，紧跟行业技术发展趋势及高端元器件国产化进程 [7] - 公司拟实施 2024 年中期分红，每 10 股派发现金红利 1.00 元 [8] - 预计公司 2024-2026 年收入和净利润将保持较快增长 [8] 精密光学元件业务 - 公司积极把握 AI 算力驱动下高速光通信元器件需求增长的市场机遇，进一步扩大光通信业务规模 [11] - 公司激光锁模布拉格光栅产品处于量产爬坡中，生物医疗精密光学镜头组装产品已通过认证实现量产交付 [11] - 几何光波导产品实现小批量生产，应用于 AR 可穿戴设备近眼显示系统中 [11] - 激光雷达发射模组产品进行送样验证，应用于智能驾驶领域 [11] - 预计 2024-2026 年精密光学元件业务收入增速分别为 40.00%/35.00%/30.00%，毛利率分别为 37.00%/37.00%/37.00% [11] 光纤器件业务 - 公司对生产工艺不断进行突破，解决了端帽光纤的包层功率剥除问题和光纤透镜的制造工艺问题 [11] - 向市场提供千瓦级光纤线模块和集成式的光纤透镜器件 [11] - 预计 2024-2026 年光纤器件业务收入增速分别为 35.00%/25.00%/20.00%，毛利率分别为 35.00%/35.00%/35.00% [11] 财务数据分析 - 2024 年前三季度公司实现收入 3.32 亿元，同比+34.59%；归母净利润 5548 万元，同比+77.90%；扣非净利润 5330 万元，同比+116.48% [6] - 2024 年前三季度毛利率 38.33%，同比+9.52个百分点；归母净利率 16.72%，同比+4.07个百分点 [6] - 2024 年第三季度单季度收入 1.20 亿元，同比+50.97%，环比+2.31%；归母净利润 2266 万元，同比+109.86%，环比+5.04% [6] - 2024 年第三季度毛利率 40.83%，同比+7.55个百分点，环比+0.10个百分点；归母净利率 18.83%，同比+5.28个百分点，环比+0.49个百分点 [6] - 预计公司 2024-2026 年收入分别为 4.73、6.31、8.10 亿元；归母净利润分别为 0.76、1.01、1.30 亿元 [8]