报告公司投资评级 维持"买入"评级。[5] 报告的核心观点 1) 公司在沙特阿拉伯设立新办公室,深化中东地区业绩增长。[1][2] 2) 公司"全球增长战略"持续推进,国际化业务进一步强化。[2] 3) 公司核心的新一代云架构产品SEP已成功签约多家国际酒店集团,云POS产品也在快速推广。[3] 4) 公司SaaS业务保持高速增长,ARR达4.47亿元,续费率超过90%。[3] 5) 公司有望充分受益于酒店IT云化趋势,取得全球酒店IT市场的龙头地位。[4] 财务数据总结 1) 2024年上半年,公司实现营业收入13.82亿元,同比增长15.09%;归母净利润2472.31万元,同比增长10.83%。[3] 2) 预计2024-2026年公司营业收入将分别达到32.50、38.43、45.57亿元;归母净利润将分别达到0.66、1.43、2.56亿元。[5][6] 3) 公司2024年上半年SaaS业务ARR达4.47亿元,同比增长30.8%,企业客户门店总数超过8万家,续费率超过90%。[3]