报告评级 - 报告给出"买入"评级 [2][11] - 报告给出的目标价区间为7.20-7.20元 [11] 报告核心观点 - 公司作为梯媒龙头,业绩与宏观经济增速(尤其是反映消费的社零增速)直接相关,当前消费仍处于弱复苏阶段,广告主投放更谨慎所致,但整体仍保持稳步的增长 [3] - 公司新赛道、新品牌崛起有望带来增量,但需关注回款情况,经济增速放缓的背景下,公司经营有望保持稳健 [4] - 日用消费品仍将是稳住业绩增长的基本盘,AI产业链等赛道崛起或将催生新产品线、新品牌,有望贡献增量,同时AI垂类模型等有望助力经营效率提升 [4] 财务数据总结 - 2024年-2026年归母净利润预测分别为52.22亿元、55.13亿元、59.13亿元,对应PE为15.99倍、15.14倍、14.12倍 [4][7] - 2024年-2026年营业收入预测分别为12,570百万元、13,296百万元、13,981百万元,增速分别为5.60%、5.77%、5.15% [7] - 2024年-2026年归母净利润增长率分别为8.17%、5.57%、7.26% [7] - 2024年-2026年ROE分别为33.15%、31.20%、29.59% [7]