报告公司投资评级 - 维持"谨慎推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 24Q3收入延续增长趋势,产品与渠道多维度拓展 [2] - 24Q3盈利能力大幅改善,毛利率与费用率均有优化 [2] - 公司发布三项投资公告,拟持续深化产业布局 [2] - 高端性价比壁垒不断增强,沉淀经验向新领域转化 [3] 财务数据总结 - 2024~2026年归母净利润分别同比+82.6%/40.8%/33.2%,EPS为1.00/1.41/1.88元 [3] - 2024年前三季度实现营收71.7亿元,同比+56%;归母净利润3.4亿元,同比+101% [2] - 24Q3营收20.9亿元,同比+24%;归母净利润0.5亿元,同比+222% [2] - 24Q3毛利率24.5%,同比+0.1pcts;销售费用率19.1%,同比-0.2pcts;管理费用率2.5%,同比-0.4pcts [2]