报告公司投资评级 - 禾望电气维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年三季度实现营收23.12亿元,同比下降11.6%,实现归母净利润2.53亿元,同比下降36.9% [1] - 公司加速出海,2024年三季度国外业务实现营收1.72亿元,同比增长69.8%,毛利率51.1%,同比增加3.9个百分点 [1] - 新能源电控业务2024Q3实现营收7.5亿元,同比下降15.1%,环比增长18.8%,毛利率为32.5%,环比增加0.5个百分点 [2] - 工程传动业务2024Q3实现营收1.14亿元,同比下降8.5%,环比下降19.3%,毛利率为44.6%,环比增加5.5个百分点 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司盈利分别为3.80/5.04/6.17亿元,EPS为0.86/1.14/1.39元 [1] - 公司2022-2026年营业收入增速分别为33.5%/33.6%/7.3%/14.2%/15.9% [4] - 公司2022-2026年归母净利润增速分别为-4.7%/88.2%/-24.4%/32.6%/22.4% [4] - 公司2022-2026年毛利率分别为30.3%/35.8%/33.1%/31.1%/31.2% [4] - 公司2022-2026年净利率分别为9.5%/13.5%/9.4%/10.9%/11.6% [4] - 公司2022-2026年ROE分别为7.8%/12.6%/8.8%/10.6%/11.5% [4]