报告评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 公司经营情况 - 2024Q3公司营收同比下滑7.58%,但净利润同比增长0.97%,总体经营表现稳健 [3][4] - 公司继续推进行业多梯次业务发展,新能源车精密结构件方面产能持续加速,同时不断开发新产品和开拓新客户 [3] - 公司海外布局的泰国公司已成功奠基,国际化业务稳步推进 [3] 丝杠业务进展 - 继二季度高精度丝杠副和导轨副在国内知名机床厂商的成功应用后,三季度与知名机床商签订了批量滚动交付订单,其中C0级丝杠副实现突破 [4] - 应用于新能源汽车EMB制动系统的滚珠丝杠副完成首次客户交样 [4] - 人形机器人的线性执行器核心部件行星滚柱丝杠工艺不断优化,批量化生产工艺布局不断完善 [4] 盈利能力 - 2024年前三季度公司毛利率为34.92%,同比提升0.39个百分点;净利率为21.59%,同比提升0.56个百分点 [4] - 公司期间费用管控较好,2024年前三季度期间费用率为12.82%,同比下降0.25个百分点 [4] 未来发展 - 公司涡轮增压器零部件业务持续提升市占率,新能源汽车精密结构件业务产能建设稳步推进,主业经营有望维持稳健 [5] - 公司直线运动部件业务已有突破,积极导入"工业母机"、"人形机器人"、"汽车传动"等新赛道,有望持续贡献增量收入和业绩 [5] - 三大核心业务发展空间较大,有望为公司提供持续发展动力 [5]