报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 三大产业发展态势良好,前三季度业绩大增25% [4] - 公司持续推进改革提升效能,着力降本增效建立低成本优势 [5][6] - 公司强化科技创新,加快发展低碳环保与数字化产业 [7] - 油服行业景气叠加中国海油推进"增储上产"工作,助力公司长远发展 [8] 公司投资评级 - 公司前三季度业绩大增,油服行业维持景气,国内"增储上产"工作持续推进,公司有望持续受益 [9] - 我们维持对公司的盈利预测,预计公司24-26年归母净利润分别为37.14/42.62/46.98亿元,对应EPS分别为0.37/0.42/0.46元/股,维持对公司的"买入"评级 [9] 公司财务数据 - 2024年前三季度,公司实现营业总收入337亿元,同比+6.59%,实现归母净利润26.88亿元,同比+25.31% [3] - 2024年前三季度,公司毛利率为14.61%,同步上升0.84pct,期间费用率为5.69%,同比下降0.59pct [6] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为56,892/65,029/74,370百万元,归母净利润分别为3,714/4,262/4,698百万元,EPS分别为0.37/0.42/0.46元 [10] 公司经营情况 - 公司持续聚焦主责主业,积极把握增储上产机遇,扎实推进生产经营任务,经营质效持续提升 [4] - 公司持续开展提质降本增效行动,有效管控成本费用 [4] - 公司持续提升经营质量,"一利五率"指标持续改善,前三季度ROE为21.2%,同比增长2.5pct,成本费用利润率为9.0%,同比增长1.4pct [4] 公司发展战略 - 公司不断激发改革深化提升效能,加速科技创新服务产业发展 [5] - 公司深化能源转型,加快发展低碳环保与数字化产业 [7] - 公司与海油电投、大庆国事在北京绿色交易所完成79万吨CCER交易,标志着海油发展在碳资产管理体系建设上进入新阶段 [7] 行业发展趋势 - 在全球原油供需偏紧、能源安全需求提升背景下,海上油气开发进度加码,2024年全球油服市场仍将持续景气 [8] - 母公司中国海油积极响应油气增储上产"七年行动计划",有望打开公司的远期成长空间 [8]