报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级,目标价29.1元 [1] 报告的核心观点 - 2024年三季度公司业绩超预期,营收13.28亿元同比增2.23%,归母净利润2.26亿元同比增32.90% [1] - 公司内部积极调整,调味品主业环比改善,毛利率同比提升4.9个百分点至38.1% [1] - 成本弹性释放和费用投放收紧,2024Q3公司美味鲜净利率同比提升4.4个百分点至18.4% [1] - 公司改革决心不变,在库存优化管理、价盘稳定、营销团队考核等方面持续纠偏优化 [1] - 预计后续新进经销商和新开发的餐饮渠道将逐步贡献收入,原材料红利及供应链改革效果将继续释放,盈利水平有望延续弹性增长 [1] 公司财务数据总结 - 2024-2026年公司预计实现收入54.2/61.2/68.6亿元,同比增长5.5%/12.8%/12.1% [2] - 2024-2026年公司预计实现归母净利7.7/9.2/10.6亿元,同比-54.8%/+19.6%/+15.9% [2] - 2024-2026年公司预计摊薄每股收益0.98/1.17/1.35元,市盈率24.42/20.42/17.62倍 [2] 风险提示 - 未提及 [1]