报告公司投资评级 - 报告给予韦尔股份(603501 CH)买入评级,目标价133元,对应19.0%的潜在涨幅 [4] 报告的核心观点 - 3Q24营收继续创历史新高,达68.2亿元,同比增长10%,环比增长6%,主要来自下游需求回暖 [1] - 3Q24毛利率达30.4%,同比增长8.7个百分点,环比增长0.2个百分点,连续5个季度环比增长,主要得益于产品结构优化和供应链成本控制 [1] - 公司在智能手机CIS高端化和汽车CIS自动驾驶领域持续渗透,有望进一步提升市场份额 [2][3] - 公司触控与显示TDDI业务盈利能力将在未来3年持续改善并实现盈利 [3] 财务数据总结 - 2024年营收预计达到262.09亿元,同比增长24.7% [6] - 2024年净利润预计达到34.09亿元,同比增长502.8% [6] - 2024年基本每股收益预计为2.82元,同比增长502.8% [6][8] - 2024年毛利率预计为30.5%,2025年和2026年分别为32.2%和33.0% [8] - 公司保持较强的盈利能力,2024-2026年ROE分别为14.9%、17.2%和18.4% [12]