报告公司投资评级 - 纽威股份维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩高增长,盈利能力持续提升 - 2024Q1-Q3公司实现营收44.6亿元,同比增长5.1%;实现归母净利润8.3亿元,同比增长40.7% [2] - 2024Q3单季度实现营收16.2亿元,同比下降11.0%,环比增长9.4%;实现归母净利润3.4亿元,同比增长34.9%,环比增长16.7% [2] - 公司产品结构优化、经营效率提升,毛利率、净利率持续提升 [2] 公司全球化布局和产品技术优势 - 公司已在全球8个国家设立子公司,依托完善的全球化渠道布局、产品技术资质和品牌效应,有望深度受益海外出口高景气 [3] - 公司在核电、海工、超低温、低泄露环保等应用领域不断打破国外垄断,有望引领并持续受益国产替代 [3] - 公司全产业链覆盖,在油气、海工造船、核电、水处理等高景气领域拓展顺利,新业务放量有望持续拉升业绩增长 [3] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.1、12.0、13.9亿元,当前股价对应PE为17、15、13倍 [7][8][9][10] - 未来三年归母净利润复合增长率预计达25% [3]