报告公司投资评级 - 下调2024-2026年预测EPS为0.43(-31%)/0.51(-32%)/0.55(-31%)元，下调目标价为13.2元(-19%)，维持增持评级[2] 报告的核心观点 业绩略低预期 - 2024Q1-3公司营收4.05亿元/-15%，毛利润2.14亿元/-20%，归母利润0.85亿元/-29%，扣非归母0.83亿元/-27%[2] - 单2024Q3营收1.41亿元/-26%，毛利润0.76亿元/-33%，毛利率54%/-6pct，利润率23.27%/-7pct，扣非归母0.32亿元/-41%，利润率22.86%/-6pct[2] 受暑期极端天气影响较大，客流短期承压 - 2024年7-8月江浙沪地区持续高温及台风天气影响，同时抗洪分散业务经营精力，综合导致暑期旺季客流同比承压显著[2][3] 关注新增项目进展 - 平桥漂流项目、南山小寨二期稳步推进，天目湖动物王国文旅综合体项目已被列入重点项目清单，有望远期增厚业绩[2] - 关注沪苏湖高铁通车带来的交通改善，预计上海至溧阳高铁时间缩短1h，或在年底温泉业务中边际体现[2][3] 根据目录分别总结 财务摘要 - 2022年营业收入369百万元，同比下降12.0%；净利润20百万元，同比下降60.6%[1] - 预测2024-2026年营业收入分别为570/634/673百万元，净利润分别为116/137/149百万元[1][10] 投资建议 - 下调2024-2026年预测EPS为0.43(-31%)/0.51(-32%)/0.55(-31%)元，下调目标价为13.2元(-19%)，维持增持评级[2] 行业分析 - 同行业上市公司2023-2024年PE为37.17x-31.34x[12] 风险提示 - 未提及[2]