报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年前三季度，公司收入5.63亿元，同比增长22.1%；归母净利润1.95亿元，同比增长21.1%，扣非归母净利润1.86亿元，同比增长18.7% [5] - 2024年三季度单季收入1.73亿元，同比增长0.3%；归母净利润0.58亿元，同比增长5.7%；扣非归母净利0.49亿元，同比下降15.2% [5] - 公司毛利率下滑，主要原因为低毛利业务占比提升 [5] - 公司费用率改善，主要是销售及管理费用率优化 [6] 股东回报 - 公司2024年第三季度拟向全体股东派发现金红利5元/10股，占前三季度归母净利润/扣非归母净利润各91.3%/95.7% [6] - 未来公司有望持续维持较高水平的分红 [7] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.61、3.18、3.90亿元，同比分别增长18.8%、21.9%、22.8% [7] - 给予公司2024年20-24倍PE，对应合理价值区间43.80-52.56元/股 [7] 风险提示 - 行业市场竞争加剧 - 宏观经济下行的风险 - 关键业务人员流失等 [7]