报告公司投资评级 - 公司拥有定位中高端的规模品牌"丸美"以及擅长底妆、崇尚高质和极简的彩妆品牌"恋火"，以差异化定位，满足不同消费需求 [5] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.89/1.12/1.41元，对应PE34/27/21倍，维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 三季度业绩超预期，毛销差同比优化 [3] - 两大品牌增长较上半年提速，持续深化大单品策略 [4] 财务数据分析 - 前三季度公司实现营业收入19.52亿元，同比增长27.07%，实现归母净利润2.39亿元，同比增长37.38% [3] - 第三季度实现营业收入6.00亿元，同比增长25.79%，实现归母净利润6226.62万元，同比增长44.32% [3] - 第三季度实现销售毛利率74.52%，同比提升2.07个百分点 [3] - 眼部+护肤+洁肤品类(主要为丸美品牌)前三季度增速为21.85%，美容类(主要为恋火品牌)前三季度同比增长43.41% [4] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为2931.80/3689.24/4537.06百万元，归母净利润分别为357.61/448.87/567.27百万元 [7]