报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 新项目量产带动收入高速增长,但受汇兑压力影响利润增速慢于收入 [1][2] - 毛利率、净利率有所下滑 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润将保持25.5%/24.2%/22.8%的增长 [2] 公司经营情况总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入29.87亿元,同比增长40.33%;实现归母净利润3.02亿元,同比增长14.50% [1] - 单季度来看,2024Q3实现营收11.24亿元,同比增长42.99%;归母净利润0.94亿元,同比增长2.78% [1] - 毛利率2024Q1-Q3/24Q3同比下降0.75pct/2.08pct至17.58%/17.39% [2] - 费用率方面,销售/管理/研发费率有所上升,财务费率大幅上升 [2] - 综合来看,公司2024Q1-Q3/24Q3净利率同比下降2.28pct/3.29pct至10.10%/8.40% [2]