报告公司投资评级 报告给出了"买入(维持)"的投资评级。[2] 报告的核心观点 1) 公司2024Q3收入和利润均实现同环比较快增长。收入端,2024Q3公司实现收入35.09亿元,同比/环比+24.77%/+6.19%;实现归母净利润3.83亿元,同比/环比+21.60%/+8.96%。[2] 2) 公司净利率环比提升,费用率环比优化显著。2024Q3公司毛利率为19.94%,同比/环比-1.15pct/-0.43pct;净利率为10.91%,同比/环比-0.29pct/+0.27pct。费用率端,公司Q3期间费用率为8.12%,同比/环比分别优化1.17pct/0.12pct。[2] 3) 公司为国内车灯企业龙头,随着持续推进ADB、DLP前照灯及氛围灯等项目,单车价值量逐步提升,新能源客户持续放量,海外布局工厂加速贡献业绩。预计公司2024-2026年实现营业收入129、159、192亿元,同比增速为26%、23%、21%;实现归母净利润14.84、19.11、23.88亿元,同比增速35%、29%、25%。[2][5]