报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年3季度公司业绩稳健增长,全年目标有望顺利实现 [3] - 公司通过调整发货结构、提升直销渠道占比等措施,带动整体业绩增长 [3] - 公司合同负债环比基本持平,归母净利率同比小幅下降 [3] - 行业环境承压,公司主动进行营销转型,期待在客群、场景、服务等方面实现突破 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营收和归母净利润预计将分别增长15.4%、9.2%、8.1%和15.8%、10.2%、8.6% [4] - 2024-2026年公司毛利率预计将维持在92.6%、92.4%、92.5%的高位 [6] - 2024-2026年公司ROE预计将维持在36.5%、36.5%、36.1%的高水平 [6]