报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩情况 1) 2024Q1-3 营收与业绩同比下滑,Q3 归母净利润与毛利率环比改善 [2] 2) 费用率水平有所上升,经营活动现金流改善 [3] 公司业务发展 1) 材料与制品双业务并驾齐驱,公司在材料端具备较强配方实力,在制品端具备丰富的设计经验 [4] 2) 合资设立控股子公司扩大优势,有望借助合作方较为丰富的客户资源优势,扩大公司在特种橡塑制品领域的产销优势 [4] 盈利预测与投资评级 1) 考虑到公司短期业绩下滑承压,下调公司2024~2026归母净利润预测 [5] 2) 给予"增持"评级,对应最新PE为50.80/36.59/24.05倍 [5]