报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[5] 报告的核心观点 1) 2024年前三季度公司业绩稳健增长,经营质量高。营收和盈利业绩两位数同比增长,净资产收益率14%同比提升1.3pct,经营活动现金净流量3.9亿元同比+74%。[6] 2) 公司在手订单充足,国际业务成为增长"第二引擎"。在手订单38亿元同比+29%,2024年前三季度境外营收3.3亿元同比+106%。公司注重研发投入,新品收入9亿元同比+32%,占营收47%。[6] 财务数据总结 1) 2024-2026年公司有望实现营业收入26/32/39亿元,同比增速分别为+19%、+21%、+22%。归母净利润为6.5/8.0/10.0亿元,同比增速分别为+23%、+24%、+24%。[5][7] 2) 2023-2026年公司EPS为1.07/1.31/1.63/2.02元,当前股价对应PE分别为32X、26X、21X。[7][9] 3) 2023-2026年公司ROE分别为18%、21%、22%、24%。[7][9]