报告公司投资评级 - 报告给予思特威-W公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 思特威2024前三季度业绩处于指引中间值偏上区间,50M CIS出货量显著增长带动毛利率环比增长 [3] - 国产CIS在高、中、低阶领域并行推进替代,为国产CIS厂商提供了中低阶的替代市场 [3] - 考虑到2024Q3有部分公允价值变动损失、投资损失、资产减值损失的计提,公司2024年归母净利润预估略有下调,但2025和2026年归母净利润预估有所上调 [3] 公司财务数据总结 - 2024/2025/2026年预计EPS分别为0.96/2.12/3.30元,对应PE为70.7/31.9/20.5倍 [4] - 2024/2025/2026年预计营业收入分别为58.08/85.61/109.78亿元,归母净利润分别为3.83/8.49/13.21亿元 [4] - 2024/2025/2026年预计毛利率分别为22.6%/24.2%/25.8% [6] - 2024/2025/2026年预计ROE分别为9.3%/17.1%/21.0% [6]