报告公司投资评级 公司维持"增持"评级[3] 报告的核心观点 1. 公司产品结构持续优化，中高档产品占比超85%[2][3] 2. 公司省外市场实现高增长，西北地区消费升级持续[2][3] 3. 公司费用管控良好，销售费用和管理费用同比下降[2][3] 4. 公司销售收现和合同负债保持稳定，为后续发展蓄力[2] 分产品收入情况 1. 300元以上产品收入同比增长42.06%，100-300元产品收入同比增长14.92%，100元以下产品收入同比下降24.33%[2] 2. 100元以上产品收入占比超85%，同比提升7个百分点[2] 分区域收入情况 1. 公司省内市场收入同比增长4.40%[2] 2. 公司省外市场收入同比增长37.91%[2] 盈利预测 1. 预计公司2024-2026年营业收入分别为30/36/43亿元，同比增长16%/21%/19%[3][6] 2. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.12/4.99/6.11亿元，EPS分别为0.81/0.98/1.20元[3][6]