报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 1. 2024年前三季度公司实现营业收入31.89亿元,同比增长17.56%,主要系海外业务景气度高且国内品牌业务维持拓展 [4] 2. 2024年前三季度公司实现归母净利润2.82亿元,同比增长59.54%,主要受主业增长和Q3投资收益增加带动 [4] 3. 2024Q3公司实现营业收入12.32亿元,环比增长14.29%,同比增长23.55%,主业维持同环比扩张 [4] 4. 2024Q3公司实现归母净利润1.40亿元,环比增长62.79%,同比增长73.18%,一方面因当期主业收入增长带动,另一方面因公司Q3股权投资收益增加 [4] 5. 公司Q3净利率同环比提升明显,但毛利率小幅承压 [4] 6. 公司加大自有品牌开拓,销售费用维持增长 [5][6] 7. 销售回款节奏有所放缓,经营性现金流同比减少 [6] 财务数据总结 1. 2024年营业收入预计为41.96亿元,同比增长12.0% [2] 2. 2024年归母净利润预计为2.98亿元,同比增长27.8% [2] 3. 2024年每股收益预计为1.01元 [2] 4. 2024年EBIT Margin为11.1% [2] 5. 2024年ROE为12.2% [2] 6. 2024年市盈率为26.7倍 [2] 7. 2024年EV/EBITDA为16.9倍 [2] 8. 2024年市净率为3.26倍 [2]