报告评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 公司是我国生猪、黄鸡养殖龙头,养殖规模长期位居行业前列,成本改善效果显著,资金与产能储备充足 [3] - Q3 盈利大增后,公司快速修复资产负债表,贯彻稳健经营方针,并通过回购、分红等行动再次彰显长期发展信心 [2] - 消费旺季回升叠加补库行情支撑下,Q4 猪价有望维持相对高位,公司猪、禽养殖成本仍处行业领先位置,盈利空间与时间均十分可观 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司实现营业收入754.19亿元,同比+16.56%,实现归母净利润64.1亿元,同比+241.47% [1] - 第三季度实现营业收入286.62亿元,同比+21.95%,实现归母净利润50.81亿元,同比+3097.03% [1] - 2024年前三季度公司出栏生猪2156.19万头,同比增加17.66%;出栏肉鸡8.71亿只,同比+1.03% [1] - 截至24年8月公司肉猪养殖完全成本降至13.8元/公斤,8-9月生猪头均利润分别为798元、630元 [1] - 2024年归母净利润预测为106.15亿元,较上次预测提高86.36%;2025年归母净利润预测为120.76亿元,较上次预测下降24.24% [3]