报告评级 - 公司投资评级为A/H股"增持"(维持) [5] 报告核心观点 - 2024年前三季度营业收入同比+19.0%至1422.54亿元,归母净利润同比+108.8%至104.3亿元,扣非后归母净利润同比+119.9%至83.7亿元,毛利率同比+1.9pcts至20.8% [1] - 公司通过智能化、差异化技术在高端+智能新能源两大类市场全面发力,推动高端化产品周期 [2] - 公司制定的2024E、2025E海外销量目标分别为45万、58万,增量或主要来自于拉美市场,通过贯穿产品全生命周期的布局提升竞争优势 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为192,355百万元、210,878百万元、229,275百万元,同比增长11.05%、9.63%、8.72% [4] - 2024-2026年归母净利润预计分别为13,148百万元、14,735百万元、16,756百万元,同比增长87.26%、12.07%、13.71% [4] - 2024-2026年毛利率预计分别为21.2%、21.6%、21.9% [4] - 2024-2026年ROE(摊薄)预计分别为17.1%、16.8%、16.8% [4]