报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[7] 报告的核心观点 公司业绩稳步增长 - 2024年前三季度实现营业收入36.27亿元，同比增长10.90%；实现归母净利润10.40亿元，同比增长16.41%[2][3] - 2024年单三季度经营性现金流表现突出，经营活动产生的现金流量净额4.51亿元，同比增长31.20%[3] - 公司2024年前三季度期间费用率同比下降，研发投入力度加大[4] 公司业务发展情况 - 国内个人办公服务订阅业务保持较快增长，2024年单三季度实现收入7.62亿元，同比增长17.24%[6] - 国内机构订阅及服务业务收入2.48亿元，同比增长0.02%[6] - 国内机构授权业务实现收入1.43亿元，同比增长8.97%[6] - 截至2024年9月30日，公司主要产品月度活跃设备数为6.18亿，同比增长4.92%[6] 未来发展前景 - WPS AI将为公司未来发展带来较大的想象空间[6][7] - 随着WPS 365的逐步推广，公司国内机构订阅及服务业务的未来发展可期[7] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别为15.36亿元、19.69亿元、25.05亿元，EPS分别为3.32元、4.26元和5.42元[5][7] - 公司2024年前三季度毛利率为85.10%，期间费用率为61.89%[4] - 公司2024年前三季度经营性现金流净额为10.79亿元，超出当前归母净利润[4]