报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 收入端 - 内销和外销业务维持高增长 [1] - 内销业务依托强大的自有产能和持续优化的市场营销策略，公司旗下三大核心品牌顽皮、ZEAL、领先快速增长，其中顽皮品牌贡献增量业绩 [1] - 海外子公司持续贡献业绩增量，品牌出海业务进展顺利 [1] 利润端 - 境内业务实现全面盈利 [1] - 产品结构调整带动盈利能力持续提升 [1] - 员工持股计划彰显未来发展信心 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为43.98/51.63/61.39亿元，归母净利润分别为3.70/4.30/5.37亿元 [1] - 预计公司2024-2026年每股收益分别为1.26/1.46/1.83元 [1] - 预计公司2024-2026年PE分别为23.4/20.1/16.1 [1]