报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [49] 报告的核心观点 公司业绩增长 - 2024年前三季度扣非后净利润同比增长42.32% [1] - 业绩增长主要受益于磷化工行业景气度回升,公司提升优势产品利润与市场占有率,降本增效 [1] 销售毛利率显著增长 - 2024年前三季度,公司销售毛利率为15.78%,同比增长0.56pct,相比2023年年末增长2.64pct [2] - 磷酸氢钙价差扩大,相比2024Q3均差上涨120.84元/吨 [2] 公司加强上游资源保供能力 - 公司拥有马边、保康、绵竹三大磷矿,合计储量约1.3亿吨,未来产能将达410万吨/年 [3] - 公司全资子公司南漳龙蟒取得灰岩矿采矿权,年产100万吨建筑石料用灰岩矿 [3] 公司发展新能源业务 - 公司加快磷酸铁锂、磷酸铁等新能源材料产品升级,德阿和攀枝花项目有序推进 [3] 公司拟收购国拓矿业51%股权 - 公司拟收购国拓矿业51%股权,以获得其控股的金川国拓斯曼措沟锂辉石矿 [4] - 国拓矿业资源量为131.6万吨,含Li2O资源量14,927吨,平均品位1.13% [4]