报告评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 多肽产品持续放量,产能建设加快,看好长期成长空间 [2] - 自主产品持续放量拉动增长,新剂型上市和制剂产能扩张有助于业绩持续增长 [7] - 产能建设加码,保障远期增长 [7] 公司投资评级及目标价格 - 评级:维持"增持"评级,上次评级也为"增持" [3] - 目标价格:72.09元,上次预测为78.06元 [3] - 当前价格:54.46元 [3] 公司财务数据 - 2024年营收16.53亿元,同比增长59.9%;归母净利润4.36亿元,同比增长167.7% [7][8] - 2025年营收23.04亿元,归母净利润5.88亿元;2026年营收30.18亿元,归母净利润7.70亿元 [8] - 2024-2026年EPS分别为1.98元、2.67元、3.50元 [7] - 2024-2026年ROE分别为15.6%、17.6%、18.9% [8] 可比公司估值 - 可比公司平均2024-2026年PE分别为34.86x、27.05x、21.57x [10]