报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司光通讯器件及芯片受益高速数通光模块放量,激光雷达并购拜安后有望形成协同效应,薄膜铌酸锂有望突破 [5] - 前三季度公司实现营业收入7.39亿元,同比增长41%,归母净利润5581万元,同比增长20%,扣非净利润4467万元,同比增长40% [1] - 公司全资子公司加华微捷收入快速增长,2024年上半年收入为5674万元,同比增长40%,净利润1137万元,同比增长157% [2] - 公司收购拜安实业后,在车载激光雷达光源模块领域的竞争实力得到增强,与拜安实业在光通讯器件、激光光源模块、技术研发、客户资源等方面形成战略协同 [3] - 公司在薄膜铌酸锂方面加大研发投入,推出单波100G PAM4 DR8芯片、2xFR4芯片以及130GBaud高速相干调制芯片及调制器 [4] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.74亿元、1.18亿元、1.59亿元 [5] - 2022年公司营业收入为6.42亿元,同比下降3.8%;归母净利润为1.18亿元,同比下降9.94% [6][9] - 2023年公司营业收入预计为7.10亿元,同比增长10.5%;归母净利润预计为0.60亿元,同比下降49.38% [6][9] - 2024年公司营业收入预计为10.04亿元,同比增长41.46%;归母净利润预计为0.74亿元,同比增长24.37% [6][9] - 公司资产负债率2022年为29.36%,保持在较低水平 [7]