报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年三季度公司实现收入58.3亿元,同比下降1.5%,环比下降11.9%;实现归属净利润4.2亿元,同比增长64.8%,环比下降19.2% [4] - 三季度制冷剂业务实现收入23.9亿元,同比增长60.0%,环比增长2.6%;外销量8.5万吨,同比增长10.5%,环比下降9.8% [4] - 制冷剂价格整体呈现上涨趋势,R22/R32/R134a/R125等主要产品价格环比均有不同程度的上涨 [4] - 展望2025年,制冷剂行业景气度有望进一步提升,公司作为行业龙头有望充分受益 [5] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现收入179.1亿元,同比增长11.8%;实现归属净利润12.6亿元,同比增长68.4% [4] - 预计2024-2026年公司业绩将分别为19.8、34.0、47.3亿元 [5] - 公司资产负债率较低,2023-2026年分别为30.0%、31.7%、25.9%、25.8% [9] - 公司盈利能力持续提升,2023-2026年净利率分别为4.6%、8.9%、14.7%、19.2% [9]