报告评级 - 报告给出"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司电力主业营收同比提升主要由发电量提升驱动 [3][4] - 新产能投产和电价维稳推动主业业绩稳步增长 [4] - 短期资产减值和投资收益下滑导致Q3利润承压,但未来量增价稳成本降有望推动业绩持续增长 [4] 分部门总结 电力主业 - 安徽省用电需求增势亮眼,持续显著高于全国平均水平 [4] - 公司控股的新疆和安徽煤电项目陆续投产,装机容量有20%左右提升空间 [4] - 安徽电力供需预计将持续偏紧,电价有望维稳 [4] - 煤价下行有助于成本下降 [4] 财务数据 - 2024年1-3季度实现营收225.41亿元,同比+11.5%;归母净利润15.83亿元,同比+21.3% [3] - 2024年第三季度实现营收85.4亿元,同比+7.1%;归母净利润5.12亿元,同比-28.9% [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为19.2/24.4/27.2亿元 [4]