报告公司投资评级 - 中国通号(股票代码:688009.SH)维持推荐评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现收入209.40亿元,同比下降15.17%;归母净利润23.59亿元,同比下降8.09% [4] - Q3单季度归母净利润增速同比转正,铁路和海外业务延续上半年增长态势 [4] - 业务结构优化,盈利能力持续改善,前三季度毛利率30.06%,同比提升4.73个百分点;净利率13.08%,同比提升1.10个百分点 [4] - 看好铁路更新替换需求释放,城轨有望受益政府化债,公司在低空经济领域业务布局不断加速 [4] - 预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润35.30亿元、37.95亿元、43.33亿元,盈利水平持续改善 [4][7] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司营业收入209.40亿元,同比下降15.17% [4] - 2024年前三季度归母净利润23.59亿元,同比下降8.09% [4] - 2024年前三季度毛利率30.06%,同比提升4.73个百分点;净利率13.08%,同比提升1.10个百分点 [4] - 预计2024-2026年公司营业收入将分别为36,995百万元、39,010百万元、42,641百万元,收入增速分别为-0.25%、5.45%、9.31% [7] - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别为3,530百万元、3,795百万元、4,333百万元,利润增速分别为1.51%、7.50%、14.19% [7] - 预计2024-2026年公司每股收益将分别为0.33元、0.36元、0.41元,对应PE为18.69倍、17.39倍、15.23倍 [7]