报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 24年前三季度公司业绩实现良好增长,主要得益于公司把握行业复苏机遇,积极开拓业务 [1] - 受益于全球需求持续复苏,公司在中国和印度市场需求推动下,2024年第二季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长11%,环比增长6% [2] - 公司加快发展衍生产品和服务,如物联网天线、物联网软件服务平台、ODM业务、工业智能等,保持技术领先地位 [3] - 公司继续加强费用管控,24Q3单季销售、管理、研发费用率同比分别减少0.11pct/1.35pct/2.11pct [4] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为5.0、7.0和8.6亿元,对应PE倍数分别为28、20和16倍 [5][6] - 2024年前三季度公司实现营业收入132.5亿元,同比增长32.9%;实现归母净利润3.6亿元,同比增长2,078.7% [1] - 2024年第三季度单季公司实现营业收入50.0亿元,同比增长44.6%;实现归母净利润1.5亿元,同比增长51.3% [1]