报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"[3] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业总收入128.46亿元,同比增长3.47%;实现归母净利润12.88亿元,同比增长34.73% [5] - 第三季度公司销量同比增长0.2%,优于行业整体下滑4.1%的表现 [5] - 第三季度公司销售费用率和研发费用率同比下降,期间费用率整体下行,归母净利率同比提升1.8个百分点至11.0% [5] - 公司改革举措持续推进,包括卓越管理体系建设、数智化供应链体系建设、市场建设等,有助于持续释放改革红利 [5] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年公司营业总收入将达到148.7/158.4/168.6亿元,同比增长4.6%/6.5%/6.4% [6] - 预计2024-2026年公司归母净利润将达到10.1/12.9/15.3亿元,同比增长56.1%/28.0%/18.5% [6] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为29/23/19倍 [9]