报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 收入利润高增长 - 3Q24收入利润延续高增长,单季度营收和归母净利润分别同比增长35.75%/46.45%和46.14%/53.32% [1] - 24H1乌灵胶囊、灵泽片销售金额同比增长28.86%和30.84%,百令系列销售金额同比下降16.59% [1] - 中药饮片和配方颗粒销售大幅增长,分别同比增长51.24%和175.96% [1] 收入结构调整和盈利能力提升 - 公司毛利率同比下降7.04个百分点,主要受乌灵胶囊、百令片集采扩面影响 [1] - 公司严控各项费用支出,期间费用率同比下降9.25个百分点,归母净利率同比提升1.03个百分点至20.61% [1] - 公司存货周转天数和应收账款周转天数同比均有所下降,营运能力稳步提升 [1] 股权激励和员工持股计划 - 公司推出限制性股票激励计划和员工持股计划,考核目标超出市场预期,彰显公司对未来发展的强劲信心 [1]